Informe de Mercado: 29 Noviembre 2017

29th November 2017

GBP. La libra esterlina caía ayer antes de conocer las noticias de que Gran Bretaña y la UE
llegaron a un acuerdo preliminar sobre el proyecto de ley de retirada Brexit, tras un punto
conflictivo en las negociaciones. La noticia, de ser confirmada, sería un hito importante en las
negociaciones del Brexit, que podrían dar lugar a asuntos comerciales sustanciales y a un
acuerdo transitorio. La cuestión de la frontera irlandesa sigue siendo un obstáculo, como lo
es la estabilidad del gobierno de Theresa May, que se esfuerza por encontrar apoyo político
interno para las concesiones. La acción del precio de anoche muestra también hasta qué
punto el riesgo de noticias sigue siendo un factor importante para la libra: es probable que
ningún retroceso o prácticamente fracaso en las negociaciones siente tan bien como las
buenas noticias de anoche.

EUR. El euro retrocede frente a la libra esterlina y al dólar estadounidense, aunque por
diferentes razones, debido al progreso de las reformas fiscales y a la recuperación de la libra
tras las noticias políticas hechas públicas anoche. Los datos de ayer incluyeron una impresión
de expectativas para el Clima del consumidor alemán GfK. Los datos de esta mañana
mostraron una inesperada contracción en el gasto mensual de los consumidores franceses,
que cayó un 1,9% en octubre, y una caída en la inflación del índice de precios al consumo
español, que aumentó un 1,6% interanual, sin cambios desde el mes pasado y por debajo de
las expectativas.

USD. Ayer el dólar estadounidense evolucionó positivamente en un sentido amplio, con el
índice DXY del dólar ponderado subiendo a medida que la legislación de la reforma tributaria
continúa haciendo ligeros progresos, antes de la votación de mañana. Ayer la comisión
presupuestaria del Senado votó para que el proyecto de ley se sometiese a votación en el
hemiciclo. La mayoría de los economistas creen que no se verán afectados por un cambio en
la economía. El presidente de la Reserva Federal entrante, Jerome Powell, declaró ayer sobre
su nombramiento, y fue totalmente fiel a su forma, se mantuvo al margen de la política fiscal,
se preocupó cautelosamente por las tasas y abogó por un ligero enfoque reglamentario. Hoy,
a las 13:30 GMT, se publicarán los datos sobre el Producto Interior Bruto, y a las 15:00, la
Presidenta de la Reserva Federal saliente, Janet Yellen declarará ante los legisladores.

CAD. El dólar canadiense permaneció ayer en una situación comprometida, debilitándose en
medio de la publicación de la última revisión del sistema financiero del Banco de Canadá. El
Gobernador de dicho banco, Stephen Poloz, en una declaración después de la publicación del
informe, hizo hincapié en la importancia del sector de la vivienda, al tiempo que dijo que era
demasiado pronto para juzgar cómo las dos alzas de tarifas del Banco habían afectado a la
economía en su conjunto. Se destacó el aumento del endeudamiento de los hogares como
“la vulnerabilidad más importante f el sistema financiero”, aunque Poloz también expresó su
optimismo en cuanto a que los sueldos más elevados compensarían los efectos de las alzas
del Banco de Canadá. Hoy se esperan noticias de la reunión de la OPEP de esta semana,
posiblemente confirmando la extensión de las actuales restricciones de suministro de la
OPEP, que ofrecen un impulso a los precios del petróleo crudo y posiblemente algún apoyo
para el dólar canadiense.