NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

La moneda única cerró el viernes en su mínimo de la semana frente al billete verde, después de que los índices de compras de gerentes de ambas economías inclinaran la balanza a favor del dólar. La recuperación marginal de las órdenes manufactureras en Alemania, el motor industrial de la Eurozona, se alinean con las expectativas de que la caída del sector ya ha tocado su punto más bajo. Sin embargo, el agotamiento de los servicios, hasta ahora el sector más resistente de la economía, dejó un saldo negativo sobre el diagnóstico general del área, precipitando el deterioro de la divisa. Esta mañana, el índice de precios de productores en España arroja una moderada sorpresa positiva, con una marca de 0,5% en octubre frente a 0,1% en septiembre. El calendario de la semana contiene numerosas cifras de inflación doméstica, que concluirán el viernes con la lectura general de la Eurozona. El consenso de Bloomberg pronostica un repunte del IPC en noviembre del 0,9% frente a 0,7% en octubre, la primera aceleración del nivel de precios en el último semestre.

USD

El dólar tuvo una operativa mixta la semana pasada, dominada fundamentalmente por titulares erráticos de las conversaciones comerciales de EE.UU. con China. Esta semana inicia con una nota positiva sugiriendo que las negociaciones se encuentran muy próximas a producir un acuerdo inicial entre ambas potencias, según indican en las redes sociales fuentes cercanas al gobierno. Este domingo China indicó que incrementará las penalizaciones a las violaciones de los derechos de propiedad intelectual, una demanda clave de la administración de Donald Trump, aunque no se ofrecieron detalles al respecto. Esta semana los mercados financieros se mantendrán midiendo el pulso de una posible conclusión inicial del acuerdo y la cancelación de la ronda arancelaria prevista para diciembre. Mientras tanto, la atención de las cámaras girará a las palabras de Jerome Powell el próximo martes y a un apretado calendario de datos económicos durante la semana. Los mercados tomarán un receso el jueves por la celebración de Acción de Gracias y un cierre temprano el Black Friday, con lo que el billete verde encontrará una liquidez reducida al final de la semana.

GBP

El manifiesto del partido conservador salió a la luz el fin de semana y fue considerado «sensato» por el actual primer ministro. El texto evitó hacer referencia a políticas controverstidas, lo que posiblemente causó la pérdida de la mayoría parlamentaria de Theresa May la vez anterior. El primer ministro prometió contratar 50,000 enfermeras adicionales para el Sistema Nacional de Salud, reducir los impuestos y finalizar el Brexit antes de la fecha límite del 31 enero. La libra esterlina abre marginalmente más alto esta mañana con los conservadores liderando con amplia ventaja las encuestas de opinión, pero con varias semanas aún para las elecciones, es aún difícil definir un sesgo. Goldman Sachs y Blackrock han promocionado la libra como la principal oportunidad de negocio del 2020 si Johnson gana y logra un acuerdo de Brexit. El calendario de datos no tiene publicaciones de primer nivel esta semana para la libra.

MXN

El peso mexicano tuvo un tranquilo cierre de semana el pasado viernes, con la lectura quincenal de las cifras de inflación otorgando un impulso marginal a la moneda frente a sus principales rivales. El IPC a mediados de noviembre avanzó ligeramente por encima de las expectativas, cerrando con un incremento anual de 3,10%, de 3,03% previo. El impulso del índice general estuvo motivado fundamentalmente por el componente no subyacente, con los precios de los energéticos aumentando un 23,3% a raíz del término del programa de tarifas eléctricas de temporada cálida. El dato está lejos de reflejar una mejora del nivel de actividad económica en el país, por lo que apenas deteriora las expectativas de futuros movimientos acomodaticios de la política monetaria mexicana. El próximo miércoles y jueves, Banxico publica respectivamente el reporte de inflación y las minutas de la última reunión, donde la institución recortó otros 25 puntos básicos de los tipos de interés e indicó mayor flexibilización a partir de un balance de riesgos negativos del panorama económico a corto y mediano plazos.