NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

Los titulares sobre posibles elecciones anticipadas en Italia han ejercido un impacto limitado sobre la moneda única mientras los mercados de renta fija reciben los golpes. La deuda del gobierno italiano a dos años ahora tiene un rendimiento positivo, con un aumento de 20 puntos básicos a la apertura esta mañana. El sentimiento de riesgo en la zona euro ha llevado a que los retornos de los bonos alemanes a 2 años caigan a mínimos de principios de 2017. Los llamamientos del líder de la Liga, Matteo Salvini, para una moción de confianza vinieron después de que el partido de la coalición se opusiera a un proyecto de tren de alta velocidad entre Turín y Lyon. La votación será propuesta en el Parlamento una vez finalizado el actual período de receso, llevando a elecciones generales si es aprobada. Aunque el Movimiento de 5 estrellas tiene más escaños en el Parlamento, Salvini y la Liga se sientan cómodamente en la cima de las encuestas actuales con alrededor del 40%. Según reporta Bloomberg, Salvini presionará para adelantar las elecciones tan pronto como el 13 de octubre, pero muchos creen que el escrutinio no será viable hasta noviembre. Una victoria de Salvini supone un continuo conflicto contra las reglas presupuestarias de la UE, lo que, en perspectiva, podría apoyar considerablemente al euro en los próximos períodos. Mientras tanto, la incertidumbre política que aporta la tercera mayor economía de la Eurozona podría continuar presionando a la moneda única.

USD

El dólar se negoció ayer en un sentido amplio, pero continuó en negativo con respecto al yen japonés, después de que las tensiones comerciales entre los EE. UU. y China volvieran a aumentar. El secretario de Comercio de los Estados Unidos, Wilbur Ross, dijo que las licencias para que las compañías tecnológicas de los Estados Unidos compren equipos Huawei estaban suspendidas, luego de que Beijing detuviera las compras de cultivos en los Estados Unidos. De forma aislada, la medida no tiene importancia para el dólar estadounidense o para la macroeconomía global; pero dado el continuo empeoramiento de las tensiones, puede ser una señal de una mayor escalada arancelaria, una medida que sin duda sería significativa para el dólar. La publicación de datos más importante de hoy para el dólar será la de los precios al productor a las 14:30 ECT.

GBP

Los titulares del Brexit siguen pesando negativamente sobre la libra, aunque ayer la divisa logró cerrar en línea frente al dólar después de una caída de 0,7% durante el día. Ayer, algunos asesores del Primer Ministro declararon que, si el parlamento falla en contra de Johnson en una moción de censura, el gobierno llamará a elecciones generales unos días después del 31 de octubre, dejando suficiente margen para garantizar la salida del bloque europeo con o sin acuerdo. Boris Johnson continúa alentando a Bruselas para que usen “sentido común” y se sienten a renegociar los términos del Brexit, mientras la fecha límite del divorcio se aproxima. Hoy se publica el dato de crecimiento económico en el segundo trimestre del año a las 10:30 ECT. Aunque el pronóstico indica un estancamiento de la actividad en ese período, la contracción indicada por los PMIs no debería descartarse.

MXN

Las monedas emergentes cosecharon ayer algunas ganancias en un día de aparente ´calma después de la tormenta´, destacando el peso mexicano entre las tres más beneficiadas. La lectura inesperadamente positiva de las cifras de comercio exterior de China mitigó la percepción de los daños que causa la guerra comercial al gigante asiático, impulsando, en consecuencia, un mayor optimismo sobre las emergentes. La confianza en el peso mexicano, no obstante, podrá ser moderada la próxima semana, mientras los inversores esperan el anuncio de política monetaria de Banxico. Los datos de inflación reportados ayer consolidan la senda bajista de los precios, lo que, unido al notable deterioro de la actividad económica y la creación de empleo formal, apunta a la necesidad de flexibilización de la política monetaria. Banxico ha intentado conservar la confianza de los mercados con una postura conservadora desde su último movimiento de los tipos a finales de 2018, pero en medio de un ciclo generalizado de expansión monetaria a nivel global, el giro acomodaticio del banco no debería tardar. Hoy se publica la producción industrial de junio a las 13:00 ECT.