NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

Los mercados europeos tuvieron un cierre mixto tras los indicios de una posible dilación en la firma del acuerdo comercial entre EE.UU. y China, dejando a la moneda única prácticamente en línea con su cotización de apertura. La sorpresa positiva que dejaron las órdenes industriales en Alemania, la revisión alcista de los PMIs de Alemania e Italia y la evolución favorable de las ventas minoristas en la Eurozona, fue opacada por el lento desenlace de los titulares comerciales. Esta mañana, en cambio, Alemania decepcionó con una contracción mensual de 0,6% de la producción industrial en septiembre, lo que representa una caída del indicador de 4,3% en relación a igual período del año anterior. El reporte más relevante durante el resto del día será el boletín económico del BCE a las 10:00 ECT, pero la moneda única se mantendrá atenta a los titulares de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China.

USD

Los inversores disfrutaron ayer de una escasa volatilidad en las divisas del G10, después de intensas jornadas de eventos del Brexit, revisiones de política monetaria de la Fed y acontecimientos de la guerra comercial. La sesión ha comenzado esta mañana con un poco más de acción después de que fuera anunciado que EE.UU. y China levantarán los aranceles bilaterales por fases. El primer respiro arancelario deberá llegar con la aprobación de una primera parte del acuerdo comercial en las próximas semanas, aunque ningún arreglo ha sido pactado por el momento. Esto marcaría la primera reversión material de la guerra comercial, aunque aún está sujeto a la conciliación de un punto de encuentro para la firma del acuerdo. El dólar es marginalmente más débil en la medida en que los bonos del Tesoro retroceden empujando los rendimientos al alza. En el día de hoy habrá pocos datos para el dólar, con solo la exposición del representante de Dallas de la Fed, Robert Kaplan, a las 19:05 ECT.

GBP

La libra esterlina continuó sometida a la fortaleza general del dólar por un margen reducido, mientras espera hoy el anuncio del Banco de Inglaterra. Ahora que el riesgo de Brexit sin acuerdo ha sido eliminado por completo, el Comité de Política Monetaria tendrá que decidir si seguirá la tendencia de otros bancos centrales a los recortes “preventivos” de tipos ante el deterioro del crecimiento global y de la inversión doméstica. Aunque es improbable un recorte en la reunión de hoy, los signos de debilidad en la economía británica pueden hacer que Carney advierta sobre el agravamiento de los riesgos internos. Los mercados de opciones en libras esterlinas se negocian como si los participantes no esperaran una volatilidad inmediata de la libra esterlina hoy, con la volatilidad implícita intra-diaria para el par GBPUSD cotizándose a 8,53%, la lectura más baja en un día de reunión del Banco de Inglaterra desde 2014.

MXN

El peso mexicano se recuperó modestamente ayer frente al dólar y al euro en un día que devuelve mayor espera para la potencial firma del acuerdo comercial entre EE.UU. y China. A pesar de que la prolongación de un posible acuerdo deteriora la percepción de riesgo sobre las monedas emergentes como clase de activo, el peso mexicano se reanima con la oportunidad de concentrar una mayor cuota del mercado norteamericano. Durante el día, sin embargo, las cifras domésticas de inversión bruta en agosto dejaron una nota negativa sobre la economía, al reportarse una contracción anual del indicador de 4,3%. El crecimiento anual de la inversión se ha mantenido en territorio negativo desde octubre del 2018 como consecuencia de la incertidumbre comercial, las restrictivas condiciones de financiamiento interno y el pobre dinamismo de la demanda doméstica. Aunque el dato se recuperó alrededor de un 1,5% en relación a los resultados del mes gracias al impulso de las inversiones en maquinaria, equipamiento y el sector de la construcción, las inversiones parecen estar lejos de recuperar su dinamismo potencial en las condiciones actuales. Hoy se da a conocer el reporte de inflación de octubre a las 13:00 ECT.