NOTICIAS Y ANÁLISIS

MXN

Banxico recortó otros 25 puntos básicos del tipo de interés interbancario, dejando el rédito en el nivel de 7,50%.

Este es el tercer recorte consecutivo que aplica la institución bancaria, en línea con los movimientos expansivos de la Fed. El comunicado de política refleja que la decisión estuvo dividida entre los miembros del comité, con dos de los cinco votantes apostando por un recorte más agresivo de 50 puntos básicos.

El notable deterioro económico que refleja la economía, unido a niveles bajos y estables de inflación y el relajamiento de las condiciones financieras globales, han impulsado la inyección de estímulo monetario a la economía.

-Olivia Alvarez Mendez, Analista de mercado.

Dada la imperante incertidumbre comercial y el sesgo negativo del balance de riesgos de la economía m- exicana, Banxico podría mantener entre las cartas las perspectivas de recortes adicionales en los próximos meses. El peso mexicano se ha animado con la acomodación de los tipos, en tanto promueve condiciones favorables para el repunte de la actividad económica. Aun cuando los tipos han sido rebajados 75 puntos básicos en los últimos tres meses, México aún ostenta el tercer nivel de interés más alto entre los mercados emergentes -después de Argentina y Turquía- y el nivel más alto entre economías con igual ranking crediticio. Los mercados reflejan expectativas de recortes de otros 160 puntos básicos en un horizonte de un año. Sin embargo, Banxico parece tener las manos atadas para recortar los tipos más allá de otros 25-50 puntos. Dada la notable incertidumbre que supone la inversión en el país, una reducción excesiva de los tipos podría generar un éxodo de los flujos de capital fuera de la economía; mientras que una mayor devaluación del tipo de cambio podría traducirse en presiones inflacionarias para la economía, desvirtuando la meta de 3% del banco central.

EUR

La moneda única aprovechó la debilidad del dólar ayer después de una reacción muy limitada a los datos del PIB de Alemania. Hubo muy pocos datos relevantes para el euro después del anuncio de que Alemania evitó caer en una recesión técnica por poco margen. Sin embargo, en el transcurso de la sesión el euro ayer reportó el mayor repunte intra-diario en 9 jornadas de apenas un 0,14%, aunque potencialmente marcó un punto de inflexión sobre la reciente tendencia bajista del par. Hoy, la recuperación del euro se puede poner a prueba con la lectura final del IPC de la zona euro de octubre a las 11:00 ECT.

USD

El billete verde se debilitó ayer frente a casi todos sus rivales del G10, registrando ganancias solo frente al AUD y NZD. La caída general del dólar estuvo alineada con la imperante incertidumbre comercial mientras el testimonio de Jerome Powell ante el Comité de Presupuesto de la Cámara ratificó la estancia neutral en que se ha aparcado la política monetaria de la Fed. Esta mañana, los mercados se han animado con prudencia a partir de los cometarios de Larry Kudlow, asesor económico de la Casa Blanca, sobre las estrechas negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Según Kudlow, las conversaciones están muy cercanas a cerrar una primera fase del acuerdo y una llamada de primer nivel está agendada para el día de hoy. Mientras tanto, el calendario económico incluye el reporte de ventas minoristas y producción industrial para octubre.

GBP

La libra esterlina se benefició de la amplia debilidad del dólar observada a finales de la tarde de ayer, logrando salir del rango de negociación de los últimos días. Los datos económicos publicados en el día fueron poco alentadores, aunque fueron sobrepasados por el impacto de los titulares políticos. El mercado inmobiliario ha mostrado un notable retroceso en vísperas de las elecciones generales, con el índice de precios de la vivienda cayendo a -5%. Las cifras de ventas minoristas mostraron una contracción de 0,1% en octubre, después de una jornada de estancamiento en septiembre. En el frente político, las promesas de gasto continúan fluyendo a ambos lados del espectro político. Mientras, el líder del Partido de Brexit, Nigel Farage, quien se retiró días antes de la competencia por los puestos parlamentarios de los Conservadores en los próximos comicios, anunció ayer que se enfrentará a los laboristas en aquellas legislaturas donde de momento el Partido de Jeremy Corbyn es favorito a ganar el voto popular.