NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

La moneda única hila su cuarta sesión de pérdidas consecutivas frente al dólar en un día opacado por los pronósticos pesimistas de crecimiento en la Eurozona. En el boletín económico publicado por la Comisión Europea, las previsiones de expansión del área fueron revisadas a la baja, de 1,2% a 1,1% en el 2019 y de 1,4% a 1,2% en el 2020. Alemania e Italia son las economías de mayor impacto en los resultados, mientras que para Francia y España fue proyectada una mayor resiliencia. A pesar de destacar un modesto optimismo derivado del progreso favorable en las conversaciones comerciales globales, el brazo ejecutivo de la zona no prevé un repunte económico considerable hasta después del 2021. En ese período, se proyecta una inflación significativamente por debajo de la meta de 2% del BCE. En una nota positiva esta mañana, el Presidente de la Comisión, Jean-Claude Juncker, aseguró que Donald Trump se abstendrá de imponer aranceles al sector automovilístico europeo, una decisión aplazada por el presidente norteamericano para la próxima semana después de continuos meses de amenazas.

USD

El billete verde reforzó su fortaleza frente a algunos pares de la canasta G10, aunque el NOK, AUD y CAD ganaron mayor terreno de los avances favorables de las conversaciones comerciales. Aunque aún no se confirman detalles sobre la fecha y el lugar de la esperada firma de una primera fase del acuerdo comercial con China, ambas partes han incrementado expectativas sobre una potencial reversión de los aranceles bilaterales como punto de partida para un acuerdo más amplio. Los bonos del tesoro norteamericano, usualmente un resguardo contra el sentimiento de riesgo de los inversores, han continuado cayendo, por lo que el consecuente incremento de sus rendimientos ha aportado combustible a la divisa estadounidense. Hoy el calendario de datos es ligero en los EE.UU., con el indicador de las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan como punto más relevante a las 16:00 ECT.

GBP

La libra esterlina cerró ayer en la última posición de la canasta del G10 frente al dólar, pero esta vez, sin embargo, la caída no estuvo motivada directamente por los eventos del Brexit. El Banco de Inglaterra causó conmoción a los inversores pues, aunque la decisión de tipos se mantuvo inalterada, 2 de los 9 miembros de la junta de política monetaria votaron a favor de un recorte de 25 puntos básicos, la primera división del grupo desde el 2016. Mark Carney también subrayó que el balance de riesgos evaluado por el banco está sesgado a la baja, ofreciendo señales de que un posible recorte de los tipos en el corto plazo no está fuera de las cartas. Este prominente sesgo bajista se matiza, en cambio, con un escenario base de mediano plazo relativamente más optimista. Una transición más suave y rápida de Brexit, unida a una mejora de las condiciones macroeconómicas a nivel global y un impulso fiscal en el horizonte de la economía británica son los principales motores de una visión positiva a futuro. No obstante, la deprimida situación actual de las inversiones y sus potenciales impactos en el mercado laboral aconsejan una postura más precavida en los próximos meses. Un viable ajuste del Banco de Inglaterra en el próximo semestre, ahora con probabilidad binaria entre los inversores, contendrá el repunte de la libra a pesar de que un escenario de Brexit duro haya sido bloqueado.

MXN

La inflación mexicana registró ayer su quinto mes consecutivo dentro del rango objetivo de Banxico, de 3% con una banda simétrica de ajuste de 1 punto porcentual. La cifra cerró en 3,02% en el mes de octubre, suscitando poca sorpresa ante el pronóstico de 3%. La estabilidad del dato general de inflación es un argumento de soporte para una mayor flexibilización de Banxico, que en los dos últimos meses ha recortado 50 puntos básicos del tipo de interés de referencia. En el próximo encuentro de Banxico la semana entrante se espera otro recorte de 25 puntos básicos de los tipos, en línea con el reciente movimiento de la Fed. Ante pobres perspectivas de crecimiento, una dinámica inflacionaria estable y agresivas expectativas de acomodación, Banxico es notablemente sensible a relajar su restrictiva postura de política monetaria en el curso del siguiente año. Sin embargo, las presiones al alza del componente no subyacente de la inflación –fundamentalmente de los alimentos- y los potenciales cambios en la calificación crediticia de Pemex o del soberano, podrían prevenir al banco de una mayor expansión monetaria. Hoy en el calendario se presentan datos del mercado laboral.