NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

La moneda única cotizó de forma mixta en el transcurso de la sesión de ayer con un estrecho flujo de noticias domésticas. Sin embargo, la opinión de la Comisión Europea sobre los planes de gastos para 2020 presentados por los estados miembros de la zona euro llamaron la atención de los inversores. Si bien la Comisión enfatizó las preocupaciones sobre los altos niveles de deuda en Italia, Francia y España, no solicitó cambios en los proyectos de presupuesto de estas economías en el próximo año. Esto calmó las inquietudes de que Italia podría incurrir en nuevos conflictos con Bruselas, un debate que causó conmoción en el mercado de renta fija italiano y en la moneda común este año. La brecha de rendimientos de los bonos de deuda italiana a 10 años con respecto a sus pares alemanes, una medida de la desconfianza sobre la sostenibilidad fiscal del país mediterráneo, se encuentra entre sus menores niveles de un año y medio. Hoy, varios miembros del BCE se presentan a las cámaras, mientras se publican las actas de la última reunión de política monetaria de Mario Draghi a las 13:30 ECT.

USD

El índice DXY del dólar hiló ayer otro día de ganancias moderadas, con titulares mixtos sobre las relaciones bilaterales con China y las minutas de la Fed protagonizando la sesión. Un reporte sugiriendo que Washington y Beijing podrían abortar una primera fase del acuerdo comercial en lo que queda de año conmocionó a los inversores, sembrando mayores dudas sobre la aclamada cancelación de la ronda de aranceles de 15% programados para mediados de diciembre a importaciones chinas por valor de $300 mil millones. El temor de los mercados se relajó más tarde, después de que el máximo representante comercial de China, Liu He, reflejara su “optimismo precavido” en relación al posible acuerdo. Sin embargo, al delicado estado de las conversaciones comerciales se añaden tensiones por la intermediación norteamericana en los disturbios de Hong Kong, sobre la que China ha prometido represalias. El impacto de la guerra comercial mantiene sesgado negativamente el balance de riesgos de la Fed. Este mensaje fue enfatizado en las actas de política monetaria publicadas ayer, a pesar de la decisión de la Fed de mantener en pausa el ciclo de recortes de tipos de interés por el momento.

GBP

Los mercados tuvieron un día tranquilo en la acción del precio de la libra tras el debate electoral entre los dos principales candidatos la noche anterior, que dejó a Boris Johnson con una ventaja marginal frente a Jeremy Corbyn. El Partido Laborista lanza hoy su manifiesto electoral con una presentación de Jeremy Corbyn en Birmingham. En el texto se incluye una promesa de £75 mil millones para construir 150 mil nuevas viviendas sociales y municipales para 2024, el mayor esquema de construcción de viviendas municipales desde mediados de 1900. El proyecto también incluye el incremento de impuestos para el 5% más alto de la distribución de ingresos del país, incluyendo a las compañías petroleras. El manifiesto del partido conservador se espera la próxima semana. El gasto fiscal ha sido el tema central de las camapañas electorales hasta el momento, con todos los partidos prometiendo aflojar las cuentas en una forma u otra. Sin embargo, los mercados financieros permanecen imperturbables ante estas promesas, mientras que la evolución del Brexit se mantiene en el limbo. La libra continúa operando dentro de un rango de 2%, una tendencia de la que no esperamos cambios hasta la semana previa a las elecciones del 12 de diciembre.

MXN

El peso mexicano consolida su deterioro frente al dólar y el euro como consecuencia de la creciente incertidumbre comercial entre EE.UU. y China, la reciente inestabilidad política en los mercados emergentes y las pobres previsiones de recuperación económica doméstica. La encuesta de economistas de Citibanamex publicada ayer refleja el deterioro de los pronósticos de crecimiento, con la proyección del 2020 revisada a la baja de 1,2% a 1,1%. Para el año en curso, el consenso de los expertos prevé un avance marginal de 0,1%, pero los pronósticos oscilan entre una contracción de 0,2% y una expansión del 0,3% del PIB. El sondeo ratifica las expectativas de un nuevo recorte de Banxico en su encuentro de diciembre, para un cierre anual del tipo de interés de referencia en 7,25%. Sobre el tipo de cambio, los encuestados por Citibanamex prevén que la paridad del peso con respecto del dólar cierre el año en 19,60 unidades, la menor proyección del par en un año. Hoy se reúne el representante comercial de la Casa Blanca, Robert Lighthizer, con la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, y el presidente del Comité de Medios y Arbitrios, Richard Neal, para negociar los últimos cambios a la legislación estadounidense derivada del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá T-Mec.