NOTICIAS Y ANÁLISIS

EUR

El euro tuvo un día brillante ayer, ya que la debilidad del dólar proporcionó un punto porcentual de ganancias a la moneda única, que se colocó en niveles que no se veían desde el pasado octubre. El máximo de 11 semanas en los cruces con otras monedas se produjo después de las conversaciones en la línea blanda de las autoridades monetarias de los EE. UU., a pesar de que los datos nacionales aún no ofrecen apoyo a las perspectivas de la eurozona. La disminución de la confianza de los consumidores en Francia, junto con la disminución de las exportaciones e importaciones mensuales de Alemania, ha disminuido la confianza, mientras que la Producción Industrial Francesa de noviembre también ha retrocedido un 1,3% de forma inesperada. Esta es una sorpresa negativa similar a lo que vimos a principios de esta semana en los datos alemanes equivalentes, lo que indica que el sector manufacturero en la eurozona podría ser un obstáculo para el crecimiento económico del 4T. Por otro lado, la continua caída de la tasa de desempleo en Europa podría tener consecuencias positivas, pero probablemente no demasiado, dada la resistencia de las medidas de inflación. Hoy, la publicación de las actas de la reunión de diciembre del Banco Central Europeo podría ser el evento más significativo en el área, aunque el par podría estar dominado principalmente por los movimientos del dólar.

GBP

La derrota del gobierno en la Cámara de los Comunes de ayer reduce aún más la posibilidad de un Brexit sin acuerdo, ya que los parlamentarios obligan a May a publicar un plan B en un plazo de 3 días si su proyecto de ley de salida se rechaza en el “voto de calidad” de la próxima semana. Esto complica las enmiendas al proyecto de ley de finanzas a principios de la semana que limitaban el poder del Tesoro en el caso de un proceso sin acuerdo, sin contar con la aprobación del Parlamento. Ayer, con un dólar más débil en el panel de divisas, el menor riesgo marginal de un Brexit sin acuerdo permitió que la libra esterlina avanzara. Sin embargo, poco ha cambiado de forma material desde el periodo navideño. De acuerdo con una transcripción del discurso del líder opositor Jeremy Corbyn, el líder laborista convocará una elección general la próxima semana si se rechaza el borrador del acuerdo de May. Mientras tanto, la controversia sobre los asuntos con respecto a la legislación del Brexit ha hecho que continúen los chanchullos en la Cámara de los Comunes.

USD

El dólar estadounidense se colocó al final del panel de divisas del G10 ayer, pues una nueva ola de tendencias hacia la línea blanda de los funcionarios de la Reserva Federal llegó al mercado cuando se publicaron sus actas de la reunión de diciembre. Al comienzo de la sesión en Estados Unidos, los comentarios de Raphael Bostic, representante de la Reserva Federal de Atlanta, sacudieron el mercado y derribaron al dólar estadounidense. Bostic considera que la política monetaria es cómoda en el nivel neutral actual, pero mostró que estaba abierto a recortes de tipos si se materializan riesgos a la baja. La publicación de las actas de la reunión de diciembre incrementó los problemas del dólar, mostrando una visión general de paciencia, ya que el alcance y los plazos de futuras subidas parecen menos claros. Hoy podría verse una mayor volatilidad mientras los mercados esperan el discurso de Jerome Powell en Washington a las 18.00 CET.

CAD

El anuncio de los tipos del Banco de Canadá coincidió con una ronda de fortaleza del dólar, pero como el anuncio de los tipos contenía sobre todo noticias hacia la línea blanda, el loonie cotizó rápidamente a la baja frente al USD después de todo, eliminando las ganancias anteriores. El Banco de Canadá destacó principalmente los vientos en contra externos, ya que los precios del petróleo fueron un 25% más bajos respecto al Informe de Política Monetaria de octubre, mientras que también notaron que la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China está frenando el crecimiento mundial y la demanda de productos básicos. Además de la baja esperada en las previsiones económicas para la economía doméstica en 2019, en realidad prevaleció la positividad, ya que el Banco de Canadá registró un crecimiento superior al promedio del 2,1% para 2020. Para nosotros, esta fue una de las señales del sesgo restrictivo del Banco de Canadá, que está esperando realizar una subida basada en el comportamiento robusto de la economía doméstica tan pronto como los riesgos globales se reduzcan un poco.